发布研报称，随同AI巨子敞开数据中心扩张周期，数据中心迎来数量、容量齐升局势。麦肯锡中心假设下，估计2023-2030年数据中心容量需求以每年22%的速度添加，但电力或许成为限制数据中心扩张的短板。当时海外AIDC扩张需求带动燃机商场快速扩容，看好国内零部件厂商为外资龙头配套的景气机会，中心重视未来订单添加状况和比例扩张状况。引荐

  燃气轮机是一种经过燃料与空气混合焚烧来推进叶轮高速工作的动力机械，燃气轮机被誉为配备制造业“皇冠上的明珠”，表现了一个国家的工业水平。首要结构有压气机、焚烧室和涡轮机。产业链上游首要为原材料研制出产;中游为零部件厂商;下流以整机厂商为主。据GrandView Research测算，2023年全球燃气轮机商场规模为101.9亿美元。

  海外龙头独占整机商场：2023年三菱重工、西门子动力、GE三家龙头占有全球约76.3%的商场占有率，职业壁垒高，潜在竞争者少。燃气轮机国产化代替仍在路上：我国燃气轮机职业起步较晚，曾一向处在被“卡脖子”的状况。现在具有制造小型燃机技能，但大型燃机仍依靠进口。零部件环节国内公司参加度逐渐的提高：自2018年后，燃机零部件收购订单数量进入敏捷添加阶段，收购事情数量从2018年的451件添加至2023年的3852件，燃气轮机产业链供应链迎来快速开展。

  随同AI巨子敞开数据中心扩张周期，数据中心迎来数量、容量齐升局势。麦肯锡中心假设下，估计2023-2030年数据中心容量需求以每年22%的速度添加，但电力或许成为限制数据中心扩张的短板。数据中心集群现象导致电网不堪重负，燃机或成最佳解决方案：美国气电项目并网快，燃机具有易于布置、节能环保、保护便利的长处，一起美国气电本钱比较来说较低，仅高于建造周期在5-6年的核电，或成为数据中心的最佳挑选。

  燃机龙头GE Vernova2024年燃气轮机订单算计功率为20.2GW，同比2023年的9.5GW添加112.6%。估计到2028年，美国数据中心催化的装机需求占职业需求的14%。

  AIDC建造没有抵达预期的危险；供应链价格动摇的危险；国产商比例拓宽没有抵达预期的危险。